周，內(nèi)盤(pán)期貨滬鋅主力合約價(jià)格大幅下挫，市場(chǎng)低迷。然而，從基本面分析，上海鋅價(jià)處于價(jià)格區(qū)間的底部，適合逢低買(mǎi)入。首先，7月份精煉鋅產(chǎn)量大幅下降，供應(yīng)結(jié)束大幅萎縮。其次，冶煉利潤(rùn)微薄，冶煉廠的生產(chǎn)力正在萎縮。最后，需求穩(wěn)定，預(yù)計(jì)下游開(kāi)工率將在夏季炎熱后增加。
自下半年以來(lái)，精煉鋅消費(fèi)量一直保持穩(wěn)定，消費(fèi)結(jié)構(gòu)繼續(xù)以強(qiáng)勁的北方和強(qiáng)勁的南方為特征。根據(jù)我們估計(jì)的表觀消費(fèi)平衡，預(yù)計(jì)2018年中國(guó)精煉鋅消費(fèi)量約為680萬(wàn)噸，供應(yīng)缺口仍約為30萬(wàn)噸。下游精煉鋅的主要消費(fèi)領(lǐng)域主要是鍍鋅（65％），壓鑄合金（15％），氧化鋅（12％），黃銅（8％）和電池（1％）。
鍍鋅被廣泛使用并且需要大量的需求。從上海有色公司發(fā)布的涂料企業(yè)開(kāi)工率數(shù)據(jù)可以看出，雖然7月下游的季節(jié)性需求較低，但鍍鋅和彩涂企業(yè)的開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率僅略有下降，且范圍較大。www.uujf.net從六月開(kāi)始非常有限。 7月份81％跌至78％。我的彩色數(shù)據(jù)顯示，鍍鋅開(kāi)工率略有上升。 7月份，鍍鋅卷板企業(yè)產(chǎn)能利用率為72.5％，環(huán)比上漲0.3％。鍍鋅線圈企業(yè)全國(guó)維修停產(chǎn)線18條，整體開(kāi)工率反彈至93.38％。隨著溫度的下降，我們預(yù)計(jì)下游采購(gòu)量將逐漸增加，隨著訂單的改善，涂料公司的產(chǎn)能利用率將進(jìn)一步提高。
總之，滬鋅短期上漲的可能性正在增加。
