11月14日，一位參與了鐵礦石期貨研究課題的人士對本報稱，“鐵礦石期貨肯定要推，晚推不如早推，有關(guān)政府部門已經(jīng)在這一點上達成了共識。證監(jiān)會立項之后，就要著手進行包括期標選擇、交割方式等方面的具體研究了。”
今年10月，受到國家發(fā)改委委托，證監(jiān)會期貨一部指導課題《鐵礦石期貨對我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響的研究》得到順利驗收。隨后，主要負責該課題研究的大連商品交易所很快就得到了證監(jiān)會對鐵礦石期貨上市的立項。
11月初，大連商品交易所總經(jīng)理劉興強公開對外表示，目前大連商品交易所正在征詢國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)意見，抓緊論證鐵礦石期貨的標的、運輸、參與機構(gòu)和對外開放等課題，并盡快形成方案。相關(guān)方案遞交證監(jiān)會后，征求國家發(fā)改委等有關(guān)部門的意見，最后由國務(wù)院決定批準時機。
不過，目前各方對上馬鐵礦石期貨仍未形成共識。中鋼協(xié)常務(wù)副會長王曉齊對本報稱，“期貨是新興的市場，肯定會有一定的風險。我擔心這會把礦石價格炒得很高。我不是反對，而是目前還沒有研究透。”
11月15日，工信部相關(guān)司局的官員對本報表示，“有關(guān)方面對出臺鐵礦石期貨的看法還存在不小的分歧。在尚未完全形成共識的情況下，鐵礦石期貨的推出不宜過于激進。”他說，“我認為大家對鐵礦石期貨還沒有真正深入地了解。”
發(fā)改委力推
去年11月，國家發(fā)改委委托大連商品交易所開始著手鐵礦石期貨研究，一份名為《鐵礦石期貨對我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響的研究》課題就此立項，該課題還得到了證監(jiān)會期貨一部的指導。
上述課題報告邀請了中國五礦商會、首鋼、河北鋼鐵、中鋼、鞍鋼等13家企業(yè)和單位的參與，重點研究鐵礦石期貨對中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展的功能作用和潛在的不利影響，先后走訪了河北、遼寧、江蘇、山東、天津等10多個省市，實地和電話調(diào)查了上百家鐵礦石生產(chǎn)商、貿(mào)易商、鋼廠、質(zhì)檢機構(gòu)、海關(guān)等企業(yè)部門，歷時一年完成。
該課題的結(jié)論認為，期貨是解決目前鐵礦石定價短期化引起價格風險的有效方式，上市鐵礦石期貨完全可行。作為世界最大的鐵礦石消費國和進口國，中國宜及早上市鐵礦石期貨，為鋼鐵業(yè)發(fā)展和爭奪國際鐵礦石定價權(quán)服務(wù)。
鐵礦石是目前全球現(xiàn)貨交易量僅次于原油的大宗商品，每年貿(mào)易額超過2000億美元。而中國是世界上最大的鐵礦石消費國，統(tǒng)計顯示，2008年至2011年，我國鐵礦石的對外依存度，分別達到55%、68%、62%和63%。
目前全球只有兩個成功推出鐵礦石期貨的交易所。2011年1月，印度商品交易所和印度多種商品交易所聯(lián)合推出了首個鐵礦石期貨，2011年8月，新加坡交易所(下稱“新交所”)也推出了鐵礦石期貨。
印度兩大交易所推出的鐵礦石期貨是以TSI指數(shù)跟蹤的62%品位鐵礦石在中國天津港的到岸價為結(jié)算價格，以100噸為交易單位，保證金比例為8%，以印度貨幣盧比計價，僅在印度境內(nèi)交易。
新交所的鐵礦石期貨合約，以中國青島港62%品位的鐵礦石為標的，以100噸為交易單位，以金屬導報MetalBulletin的MBIO鐵礦石指數(shù)為結(jié)算依據(jù)，采用美元計價，面向全球開放。
在此之前，鐵礦石掉期產(chǎn)品也已經(jīng)推出。2009年4月，新加坡交易所推出了鐵礦石掉期合約的OTC結(jié)算;2009年5月，摩根士丹利、高盛、巴克萊三大投行聯(lián)手推出了現(xiàn)金結(jié)算的鐵礦石投機交易。同月，倫敦清算所也推出鐵礦石掉期的清算服務(wù)，2009年年底，美國洲際交易所宣布參考普氏指數(shù)來提供鐵礦石掉期清算。FIS(海運投資服務(wù))公司和倫敦免費信息modity Broker成為目前市場上最大的鐵礦石掉期經(jīng)紀商。今年以來，由于現(xiàn)貨市場價格持續(xù)走低，交易低迷，新交所的鐵礦石掉期交易量屢創(chuàng)新高。
中國冶金規(guī)劃院院長李新創(chuàng)11月14日對本報記者說，“從金融化趨勢上看，推出鐵礦石期貨是必然的。即便是中國不做鐵礦石期貨，國外也一樣會有，中國最終仍要學著參與鐵礦石期貨。”
國家發(fā)改委委托大連商品交易所所作的鐵礦石期貨課題報告稱，可以采取以國產(chǎn)精礦粉為期貨標的等方式，避免主要礦山巨頭對期貨市場的過度影響。另外，建議將國產(chǎn)精粉和進口粉礦納入統(tǒng)一的交割體系中。該報告還認為，北方環(huán)渤海區(qū)域是鐵礦石消費、國產(chǎn)礦生產(chǎn)同時也是進口鐵礦石的主流區(qū)域，非常適合在區(qū)域內(nèi)設(shè)置交割地點。
不過，一位參與上述鐵礦石期貨課題研究的貿(mào)易商負責人對本報表示，“鐵礦石期貨選擇國產(chǎn)礦做標的可行性很小，因為國產(chǎn)礦并不是主流礦，而且品位太低。有可能還是會按照目前主要的澳礦指標，62%或者63%的鐵礦石還是市場主流能夠接受的。”
微妙分歧
中國另一個鋼鐵產(chǎn)業(yè)的主管部門工信部沒有參與國家發(fā)改委與證監(jiān)會安排的上述鐵礦石期貨課題研究。
工信部有關(guān)官員11月15日對本報稱，“工信部也一直在關(guān)注鐵礦石期貨的研究，目前還沒有統(tǒng)一的看法和認識”。該官員透露，工信部一年前開始了有關(guān)鐵礦石金融化的相關(guān)研究，其中包括對鐵礦石期貨的探討，由工信部聯(lián)合上海期貨交易所等有關(guān)部門共同開展，但目前該研究尚未完成。
該官員稱，“有關(guān)方面對出臺鐵礦石期貨的看法還存在不小的分歧，包括對鐵礦石期貨標的選擇、結(jié)算方式是以指數(shù)結(jié)算還是現(xiàn)貨價格結(jié)算，這些都需要深入調(diào)研。此外，鐵礦石期貨推出后對鐵礦石市場價格波動以及中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)究竟會帶來怎樣影響，也需要謹慎考慮。”
工信部這位官員認為，中國鋼廠中，少有真正懂金融交易的，更別說是鐵礦石期貨了。在尚未完全形成共識的情況下，鐵礦石期貨的推出不宜過于激進。他說，“我認為大家對鐵礦石期貨還沒有真正深入地了解”。
鋼廠對鐵礦石期貨的看法也存在分歧。11月14日，中鋼協(xié)副秘書長屈秀麗說，“為了完成國家發(fā)改委委托的鐵礦石期貨課題，有關(guān)部門曾對部分鋼廠進行過調(diào)研，態(tài)度分歧還是存在的，有的鋼廠認為可以，有的鋼廠就明確反對”。
國家發(fā)改委鐵礦石期貨的課題報告中并沒有提及國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的意見，其中有內(nèi)容稱，“與力拓的接觸中，力拓曾表示，他們認可的定價模式必須具備兩點要求：較好的流動性和公平性。”
中鋼協(xié)是中國大中型鋼鐵企業(yè)的代言人，其對鐵礦石期貨的態(tài)度明顯保守和謹慎。中鋼協(xié)也沒有直接參與發(fā)改委和證監(jiān)會的前述鐵礦石期貨課題的研究。
在11月14日舉行的中鋼協(xié)信息發(fā)布會上，中鋼協(xié)常務(wù)副會長王曉齊對本報稱，“現(xiàn)在不是考慮要不要搞鐵礦石期貨，而是要考慮如何跟現(xiàn)貨市場對接。期貨是新興的市場，肯定會有一定的風險。”
在王曉齊看來，一旦建立了鐵礦石期貨市場，真正做到交割的比例不會超過5%。也就是說，大部分期貨參與者都不會交割，而是在炒作。王曉齊擔心，大量金融資本進入期貨市場對鐵礦石進行炒作，會對鐵礦石現(xiàn)貨價格產(chǎn)生不利影響。
王曉齊說，“鐵礦石期貨的事情，中鋼協(xié)一直在關(guān)注。期貨和掉期作為一種工具進行套期保值，肯定是有一定效果，但前提是不搞投機炒作。我擔心這會把礦石價格炒得很高。我不是反對，而是目前還沒有研究透。”
11月初，大連商品交易所總經(jīng)理劉興強對外稱，證監(jiān)會已經(jīng)批復大商所就鐵礦石期貨品種上市立項，如果順利的話，明年希望推出鐵礦石期貨
