盡管新基建范圍有所擴大，但是5G作為科技類基建的基礎(chǔ)，可作為2020年全年投資主線進(jìn)行跟蹤。特高壓和城軌建設(shè)可在經(jīng)濟下行壓力較大的上半年重點關(guān)注。

《新基建論衡》由騰訊新聞與優(yōu)質(zhì)媒體聯(lián)合出品，引領(lǐng)新風(fēng)向，掘金新基建。

2020年4 月 20 日，國家發(fā)改委首次就“新基建”概念和內(nèi)涵作出正式的解釋。至此，“新基建”概念有了正式、明確的官方定義。

新型基礎(chǔ)設(shè)施主要包括三個方面內(nèi)容：

一是信息基礎(chǔ)設(shè)施。主要是指基于新一代信息技術(shù)演化生成的基礎(chǔ)設(shè)施，比如，以5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)為代表的通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，以人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等為代表的新技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，以數(shù)據(jù)中心、智能計算中心為代表的算力基礎(chǔ)設(shè)施等；

二是融合基礎(chǔ)設(shè)施。主要是指深度應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，支撐傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)型升級，進(jìn)而形成的融合基礎(chǔ)設(shè)施，比如，智能交通基礎(chǔ)設(shè)施、智慧能源基礎(chǔ)設(shè)施等；

三是創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施。主要是指支撐科學(xué)研究、技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品研制的具有公益屬性的基礎(chǔ)設(shè)施，比如，重大科技基礎(chǔ)設(shè)施、科教基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施等。

2019年中央經(jīng)濟工作會議中所提到的新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要包括5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)。簡而言之，為科技類基建。券商策略分析師則根據(jù)中央經(jīng)濟工作會議將新基建范圍擴大化，為以下七個方面：1）5G基站建設(shè)；2）特高壓；3）城際高鐵和城市軌道交通；4）新能源汽車充電樁；5）大數(shù)據(jù)中心；6）人工智能；7）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

前后對比，不難看出，和此前的流行解讀相比，此次發(fā)改委對“新基建”的解釋，涵蓋范圍更大，也更具有延展性。其中新增衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、云計算、區(qū)塊鏈、智能計算中心，智能交通、智慧能源等。未明確提及的有特高壓、城際高鐵和城市軌道交通，新能源汽車充電樁，但從大類看，它們應(yīng)該被包含在智能交通基礎(chǔ)設(shè)施、智慧能源基礎(chǔ)設(shè)施中。

在此前的七大方向之下，結(jié)合發(fā)改委的定調(diào)，我們對擴充的相關(guān)方面進(jìn)行梳理，針對現(xiàn)階段全球資本市場不確定性增加的現(xiàn)狀，以優(yōu)中選優(yōu)的思路，選出一部分標(biāo)的，供投資者參考。

1、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)

4月20日國家發(fā)改委首次明確新型基礎(chǔ)設(shè)施的范圍，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)首次被納入新基建范圍。衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)在規(guī)劃之初便納入5G整體框架，低軌商業(yè)衛(wèi)星計劃的發(fā)展與主流民用通信在網(wǎng)絡(luò)和客戶端進(jìn)行融合，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)存在的價值才能真正實現(xiàn)。這種“5G+衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)”的藍(lán)圖被稱之為“天地一體化信息網(wǎng)絡(luò)”。

衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域相關(guān)概念股如下：

上述概念股中，54所和電科通信下屬的杰賽科技凈利潤增幅較快，是概念股中業(yè)績表現(xiàn)最佳的標(biāo)的。另外，在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)中，中國衛(wèi)星與中國衛(wèi)通均具有行業(yè)壟斷地位。中國衛(wèi)星是國內(nèi)微小衛(wèi)星龍頭，衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)國內(nèi)領(lǐng)先，也是目前上市公司中唯一的衛(wèi)星制造公司；中國衛(wèi)通是我國唯一擁有通信衛(wèi)星資源且自主可控的衛(wèi)星通信運營企業(yè)，被工信部列為國家一類應(yīng)急通信專業(yè)保障隊伍。

2、區(qū)塊鏈

區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋�信息技術(shù)領(lǐng)域的術(shù)語。從本質(zhì)上講，它是一個共享數(shù)據(jù)庫，存儲于其中的數(shù)據(jù)或信息，具有“不可偽造”“全程留痕”“可以追溯”“公開透明”“集體維護(hù)”等特征。基于這些特征，區(qū)塊鏈技術(shù)奠定了堅實的“信任“基礎(chǔ)，創(chuàng)造了可靠的“合作”機制，具有廣闊的運用前景。

而市場曾經(jīng)爆炒過的比特幣，數(shù)字貨幣，只是區(qū)塊鏈的一個應(yīng)用場景。發(fā)改委此次將區(qū)塊鏈技術(shù)納入新基建的范疇，無疑是一種“超預(yù)期”。

根據(jù)東方財富choice數(shù)據(jù)，區(qū)塊鏈一共有56只概念股。有題材，有概念并不意味著可以買。其中業(yè)績實現(xiàn)正增長的公司僅有29家。我們在大市值、高增長的群體中，尋求投資機會。在已經(jīng)披露業(yè)績的公司中，業(yè)績增速超過15%，且市值在百億以上的，僅有4家公司。投資者不妨逢低關(guān)注一下。

3、數(shù)據(jù)中心

國家發(fā)改委首次明確“新基建”范圍，其中信息基礎(chǔ)設(shè)施包括以數(shù)據(jù)中心、智能計算中心為代表的算力基礎(chǔ)設(shè)施等。數(shù)據(jù)中心是數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)設(shè)施，“新基建”助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。云計算作為數(shù)據(jù)化、信息化的一種表現(xiàn)形式已成為全球 IDC 行業(yè)的最大驅(qū)動力。當(dāng)前 5G 商用拉開帷幕，5G 新應(yīng)用、人工智能、自動駕駛等有望助力云計算迎來第二輪成長。

A股數(shù)據(jù)中心上市公司中，產(chǎn)業(yè)鏈涉及上游基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等，中游涉及IDC第三方服務(wù)商。從板塊市值前十企業(yè)表現(xiàn)來看，上游網(wǎng)絡(luò)設(shè)備2019年業(yè)績實現(xiàn)兩位數(shù)增長，浪潮信息、寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)分別實現(xiàn)41.2%、24.82%、13.17%的增長。

4、云計算

云計算作為數(shù)字化建設(shè)的重要組成部分，依靠自身強大的云算力及龐大的云資源，為疫情恢復(fù)工作提供穩(wěn)定高效的支持，同時也進(jìn)一步加速了云經(jīng)濟整體的發(fā)展。相信在之后“新基建”、數(shù)字化建設(shè)的不斷發(fā)展、國家政策的推動下，云計算將加快應(yīng)用落地的進(jìn)程，在互聯(lián)網(wǎng)、交通、物流、金融、政務(wù)、教育等不同領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)快速發(fā)展。

上市公司當(dāng)中，云計算涉及個股眾多，我們選取總市值前十名，并按照凈利潤增速進(jìn)行排名，其中中興通訊以同比增幅173.71%位居第一，滬電股份、用友網(wǎng)絡(luò)位列二、三位，凈利潤增速分別為111.41%、93.26%。

結(jié)論：

從投資角度看，新基建政策刺激大，涉及范圍廣，中長期的確定性較大一些。從歷史的角度看，我們也不能錯過這個時代賦予的難得機遇。

盡管新基建范圍有所擴大，但是5G作為科技類基建的基礎(chǔ)，可作為2020年全年投資主線進(jìn)行跟蹤。特高壓和城軌建設(shè)可在經(jīng)濟下行壓力較大的上半年重點關(guān)注。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為中國制造2025的核心將持續(xù)受益于產(chǎn)業(yè)升級，重點關(guān)注業(yè)績增長。

執(zhí)筆投顧

郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書:A0680612120002

丁臻宇 執(zhí)業(yè)證書:A0680613040001

朱華雷 執(zhí)業(yè)證書:A0680613030001

趙 玲 執(zhí)業(yè)證書:A0680615040001

胡 崗 執(zhí)業(yè)證書:A0680618080008

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