4月份，全國PPI同比上漲3.4%，同比漲幅為8個月來首次回升。此前其同比漲幅呈現逐月下降的態勢。2017年9月PPI同比漲幅為6.9%，到今年3月只有3.1%，但是4月同比漲幅回升至3.4%。

 

    4月PPI同比漲幅提升的原因，與國際原油價格上升較快有關。4月石油和天然氣開采業出廠價格同比上升15.2%，相比上月6.9%的同比漲幅大幅提升，是各類行業中漲幅高的。此外，石油加工、煉焦及核燃料加工業PPI同比上漲10.2%，相比上月提升1.7個百分點。

 

    統計局城市司高級統計師繩國慶表示，4月主要行業中，漲幅擴大的有石油和天然氣開采業、黑色金屬冶煉和壓延加工業、石油煤炭及其他燃料加工業、化學原料和化學制品制造業、有色金屬冶煉和壓延加工業，合計影響PPI同比漲幅擴大約0.34個百分點。 按此看，去掉上述因素，實際4月PPI同比漲幅仍呈現下降的態勢。

 

    很多機構認為，盡管下一步國際油價存在不確定性，但是整體而言，中國經濟形勢穩定，不支持PPI再現去年高達6.3%的同比漲幅。

 

    原油價格回升驅動

 

    21世紀經濟報道記者了解到，從2016年以來，中國工業品價格出現較大的變化。2016年PPI同比漲幅為0.1%，多年來首次轉為正增長，此后一路上漲，到 2017年2月達到7.8%的高點。

 

    正常情況看來，因為翹尾因素的影響，到2017年下半年PPI同比漲幅應呈現下降的態勢。但2017年8月，PPI同比漲幅為6.3%，2017年9月PPI同比漲幅為進一步提高至6.9%。其原因是，6月底，鋼鐵領域的數千萬噸地條鋼產能出清，導致鋼鐵價格上升。

 

    而今年前幾個月PPI同比漲幅呈現下降態勢，到了4月則有所回升，原因是國際油價上漲。2016年7月份國際油價降至39美元/桶的水平，但是此后緩慢上升，到2018年5月國際原油期貨價格超過70美元/桶，后續仍存在上行的可能。

 

    金聯創原油分析師奚佳蕊指出，5月8日，美國總統特朗普宣布退出了伊朗核協議，下一步在地緣的影響下，原油價格有可能突破80美元/桶的水平。

 

    她指出，美國的原油產量已創下歷史高，與全球大產油國俄羅斯之間的差距已不到100萬桶/日，但油價沒有被抑制住。“一是由于在美國去庫存下，原油庫存降至了5年均線水平。二是地緣局勢對市場心態起到了極大的推動作用。三是OPEC維持減產，對油價有支撐作用。”她說。

 

    國際油價上升，直接帶動的是國內石油開采價格同比漲幅和環比漲幅都提高。4月石油和天然氣開采業出廠價格同比上升15.2%，比此前幾月的同比漲幅都有提升。

 

    數據顯示，4月石油和天然氣開采業是30多個工業行業漲幅大的行業。此外，石油、煤炭及其他燃料加工業出廠價格同比漲幅為10.2%。黑色金屬冶煉和壓延加工業（鋼鐵）出廠價格同比漲幅為11.1% ，也比較高。

 

    中國石油大學中國油氣產業發展研究中心主任董秀成指出，目前全球原油價格上升的成因仍復雜，除了美國對伊朗制裁引致伊朗石油出口減少外，敘利亞戰火仍繼續、俄羅斯和歐佩克組織限產，也導致了國際原油價格上升。

 

    而根據記者了解，因為國際原油價格上升較快，中國原油產量和加工量都在快速上升。這在一定程度上能支撐國內原油供給，穩定價格。

 

    統計局統計數字顯示，一季度原油加工量明顯增長，同比增長7.5%，增速比去年同期加快3個百分點。3月份，原油加工量同比增長8.3%，日均加工166.2萬噸，為歷史高水平。

 

    摩根士丹利華鑫證券宏觀經濟研究主管章俊認為，國際原油產能短期內還跟不上需求，但到今年四季度和明年產能就能上來，再加上全球經濟復蘇力度不及預期會導致需求減弱，所以油價不可能一直漲。“現在原油價格上升后，下游領域提價是滯后的，因此短期內處于上下游中間的企業壓力肯定很大。”他說。

 

    預計全年PPI漲幅低于去年

 

    不過，下半年PPI要實現大漲難度仍很大，原因是4月其環比漲幅是-0.2%，而且已經持續3個月環比下降。

 

    汪紅駒認為，國內外都沒有支撐PPI大漲的因素。因為美國就業數據好，存在加息可能，而國內因為國際貿易摩擦的原因，對經濟也可能有影響。中國經濟沒出現過熱，價格也會相對穩定。

 

    “這和去年情況不一樣，去年經濟基本面本來不支持PPI大漲，PPI大漲是去產能加大力度導致的。” 汪紅駒表示，“今年全年經濟增速預計為6.8%左右，PPI同比漲幅預計為3%-4%之間，大幅低于去年全年6.3%的漲幅。”

 

    根據了解，今年全國鋼鐵煤炭去產能力度有所減弱。2016年、2017年分別壓減粗鋼產能6500萬噸以上、5000萬噸以上，2016年、2017年分別化解煤炭產能2.9億噸以上、1.5億噸以上。

 

    2018年去產能目標有所降低。根據工作報告，需要再壓減鋼鐵產能3000萬噸，退出煤炭產能1.5億噸左右。另外大的不同是，今年優質產能也會釋放。此前已經提出，2018年鋼鐵煤炭去產能將有變化，逐步由總量性去產能為主轉向系統性去產能、結構性優產能為主。